CSR, gli incentivi per i dirigenti
L’obiettivo principale dello studio è valutare se e come il legame tra la retribuzione dei dirigenti e i risultati di responsabilità sociale d’impresa influenzi le prestazioni CSR delle aziende nel tempo.
Giovanni‑Battista Derchi, Laura Zoni, Andrea Dossi
Corporate Social Responsibility Performance, Incentives, and Learning Effects
Journal of Business Ethics (2021) 173:617–641
https://doi.org/10.1007/s10551-020-04556-8
Premessa
La crescente sensibilità verso le tematiche di responsabilità sociale d’impresa (in inglese Corporate Social Responsibility, o CSR), termine con cui si indicano le pratiche messe in campo dalle imprese per armonizzare gli obiettivi economici con l’impatto ambientale e sociale, ha portato negli anni a cercare nuove strategie per migliorare le performance CSR. Questa ricerca si concentra sull’efficacia dell’utilizzo di incentivi legati agli obiettivi di responsabilità sociale d’impresa nella retribuzione dei dirigenti di aziende quotate. L’obiettivo principale dello studio è valutare se e come il legame tra la retribuzione dei dirigenti e i risultati di responsabilità sociale d’impresa influenzi le prestazioni CSR delle aziende nel tempo.
Risultati
L’analisi empirica ha coinvolto un campione trasversale di 746 imprese statunitensi nel periodo 2002-2013, analizzando gli effetti dell’adozione di incentivi CSR nella retribuzione dei Named Executive Officers (NEOs). Con questo termine, l’ente federale statunitense preposto alla vigilanza delle borse valori (la Securities and Exchange Commission, o SEC) definisce il Chief Executive Officer, il Chief Financial Officer e tutti gli altri dirigenti d’azienda la cui retribuzione totale superi i 150.000 dollari.
I risultati dello studio indicano che l’introduzione di incentivi legati alla responsabilità sociale d’impresa per queste figure apicali promuove le prestazioni CSR, con effetti positivi che emergono a partire dal terzo anno dopo l’adozione di tali incentivi. Le prestazioni CSR tendono poi a migliorare progressivamente man mano che le aziende accumulano esperienza e imparano a utilizzare tale sistema di incentivazione nel corso degli anni. Inoltre, la presenza di un comitato CSR a livello del consiglio di amministrazione e la pubblicazione di un rapporto CSR sembrano moderare positivamente gli effetti dell’adozione di tale sistema sulle prestazioni CSR dell’azienda, mentre non è stato evidenziato alcun effetto significativo dall’acquisto di un audit esterno.
Implicazioni
Le implicazioni di questa ricerca sono molteplici. In primo luogo, i risultati suggeriscono che legare la retribuzione dei dirigenti agli obiettivi CSR può rappresentare uno strumento efficace per migliorare le prestazioni CSR aziendali nel lungo periodo, a condizione che le aziende facciano tesoro dell’esperienza accumulata. Questo implica che le aziende dovrebbero considerare l’adozione di compensi legati alla CSR non come una misura temporanea ma come una strategia di lungo termine che richiede tempo per manifestare i suoi effetti positivi.
In secondo luogo, la ricerca evidenzia l’importanza di combinare sistemi di governance e incentivi focalizzati sulla CSR. La presenza di un comitato CSR e la pubblicazione di rapporti CSR sembrano infatti aumentare l’efficacia della retribuzione legata alla CSR, suggerendo che le imprese dovrebbero integrare queste pratiche se vogliono massimizzare i benefici derivanti dalle strategie di responsabilità sociale adottate.
Infine, queste scoperte sono rilevanti anche per gli investitori interessati a investimenti socialmente responsabili, per i membri dei consigli di amministrazione incaricati della contrattazione della retribuzione legata alla CSR e per i leader aziendali e policy maker che cercano di incentivare l’adozione di meccanismi di governance aziendale specifici per la CSR. In sintesi, le aziende che adottano già obiettivi di responsabilità sociale d’impresa nelle retribuzioni potrebbero trarre beneficio dall’istituzione volontaria di un comitato con una funzione consultiva specifica per la CSR o dalla pubblicazione di un rapporto CSR che faciliti il monitoraggio degli sforzi compiuti dai dirigenti in ambito CSR.
In conclusione, la ricerca fornisce prove empiriche sull’efficacia della retribuzione legata alla CSR nell’incrementare le prestazioni CSR aziendali, soprattutto nel lungo termine e in combinazione con altri sistemi di governance focalizzati sulla CSR. Questi risultati offrono nuove prospettive per le pratiche aziendali e per la ricerca, aprendo la strada a ulteriori studi sulle caratteristiche del processo di apprendimento in ambito CSR e sull’ottimizzazione del design degli incentivi legati alla responsabilità sociale d’impresa.